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標題: 中美兩強博弈 債匯變成籌碼 信報社評 [打印本頁]

作者: felicity2010    時間: 2011-8-17 10:33 AM     標題: 中美兩強博弈 債匯變成籌碼 信報社評

中美兩強博弈 債匯變成籌碼  信報社評TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* A3 m& u+ `" _0 a+ z
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$ [8 |4 R0 h; Z% [9 M+ k2 M拜登訪華前夕,人民幣兌美元中間匯率連升四天,攀抵六點三九二五水平,積累上升了二百四十二個基點。昨天,白宮表明,拜登訪華期間,不會與中方商討對台售武議題。之前有消息指出,美國已決定不向台灣出售六十多架先進的「
F-16 C/D型」戰機,反映中美之間的博弈,沖突與合作的張弛力度,雙方都設法作出適當拿揑,避免過分的刺激,擴大沖突。

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在美國債務上限爭拗危機中,雖然中方一再要求美國需要保障美元資產債權人的利益,內地朝野也有人不斷發出呼聲,減持美債,把外匯儲備投資多元化,走出「美元陷阱」,然而,過去一年,中國不僅沒有減持美債,反而不斷增持。

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據美國財政部最新資料,中國六月增持五十七億美元國債,連續三個月增持,總額近一萬二千億美元。六月溫家寶總理訪歐時,雖一再表示全力支持歐羅,但在歐債危機陰雲密布之際,繼續增持美債也可謂無從選擇。另一方面,自評級機構調低美國三A主權評級后,中國對美債的一舉一動都格外受到關注。作為美債最大的海外債權人,中方要求美方謹慎理財,欠債還錢,振振有詞,使這個博弈籌碼具有相當戰略價值。7 O: `3 E# C: Q4 p* P9 \$ w
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如今美國通過「美元霸權」維系國力,並透過刺激消費擴張經濟。最近,有西方媒體提出,人民幣大幅升值,未必對美國經濟有百利而無一害,反映中美的經濟關系,結構錯綜復雜,但相互依賴程度卻持續深化,「相互依存」所產生的「經濟威懾」作用不斷露出積聚之勢。
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美國前國防部長麥南馬拉( Robert S. McNamara)在冷戰時形容,美蘇核勢力是一種「確保相互摧毀」(Mutually Assured Destruction)。在這種狀態下,互害的后果,雙方都會體無完膚。當中美的經濟相互依賴不斷加深,以致貿易禁運、沒收對方資產、引發國家資本外逃等手段已變成不現實的選擇,「經濟威懾」的相互摧毀阻嚇威力令雙方不得不產生顧忌。
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' U, j& v  [# p5 a今次拜登訪華,預料兩國分別在人民幣升值和美元資產安全性的問題上向對方施壓。新任美國駐華大使駱家輝到北京履新后馬上表示,奧巴馬總統和國會已為美國財政狀況制訂一個完整的路線圖,並向外保証,投資美元資產是安全的。可以看到,維持美元在國際儲備貨幣的「獨霸」地位是美國目前的核心利益所在。這一點無疑也成為中國制衡美國的有力籌碼。

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去年九月中旬,美國眾議院籌款委員會舉行兩天聽証會,討論人民幣匯率和中國持巨額美債所構成國家安全的可能威脅。從去年六月到今年六月,中國對美債增持減持交替進行。去年六月至十月,中國連續四個月增持,十月份更一舉增購二百三十四億﹔但從十一月至今年三月,則連續五個月減持,直到四月迄今,一連三個月又恢復增持。目前,逾三萬億的外匯儲備,美元資產佔七成,反映「打美元牌」的經濟成本十分巨大。
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如今美國迫使人民幣升值,中國則通過美債持有量加以抗衡,但無論如何,中美經濟關系相互依賴程度的深化將加劇經濟威懾的力量與風險,也令中美在金融及經濟領域的競爭更形激烈。




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