9 Y8 H/ ?7 u0 b. R公仔箱論壇經濟學中一個吊詭的推論是這樣的,因為對未來利率和稅率的預期都影響着今天的投資決定,所以縱使政府今天大幅減稅,若果不能說服市場未來將削減開支,羊毛出自羊身上,市場反而只會預期政府在未來必須大幅加稅來平衡預算,結果是在減了稅下,投資者也不肯作長線投資。 5 m7 J( O8 V3 ?3 }* ]% ^. |www2.tvboxnow.comtvb now,tvbnow,bttvb- T. R. r- j* [8 e$ M6 \6 h0 k5 ^# I8 C' t 歷史改變學者看法www2.tvboxnow.com2 [; ^4 Q; a/ w
6 t) ~6 D% M+ e! [/ u) O, T' G跟Lester的想法一致的是,我認為美國通脹的風險暫時不大,但我更認同Gordon所指出,市場對未來投資環境的憂慮,並非聯儲局可以紓解的,這憂慮主要是市場對未來各種稅率、政府開支及各種市場管制的不肯定。; g! ^( v% }$ l
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歷 史的演變不斷改變着不同年代的經濟學家、以至整個社會對經濟的看法。「大蕭條」時連我的父母都還未出生,80年代初美國經歷「滯脹」時,我還在香港念小學,到了對經濟學有點認識時,親眼觀察過量化寬鬆的例子,是日本的經驗和美國的QE1及QE2,我對QE3的信心是可想而知的。 % f- W6 ^9 c+ n7 z; H' [ 6 V2 W* {( S1 N, f8 ?4 |公仔箱論壇註 Barro, Robert J. and David B. Gordon. "A Positive Theory of Monetary Policy in a Natural Rate Model." Journal of Political Economy , Vol. 91,No. 4 (Aug., 1983), pp. 589-610.$ u# T4 j4 ~8 H
& K/ U# @9 Y- }www2.tvboxnow.com + ?, V7 [% S3 C, I1 p公仔箱論壇QE3及美國經濟衰退的政治經濟.二之一公仔箱論壇& M* F. d" K- Z
# B1 y, d6 X4 C# H5 P) p, L2 s2 i! J- M6 z3 [4 U' g7 K 作者為克萊姆森大學經濟系副教授 3 ^' O# d' S3 Z, Rtvb now,tvbnow,bttvbTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. W3 @, x$ h! ~# f- V& u
' S4 ^$ e# t5 U P1 `* g公仔箱論壇作者: felicity2010 時間: 2012-9-25 07:37 AM
徐家健:美國經濟衰退及QE3的政治解讀 之二 (完) ' x' A) Y( ~# H n) Y2 otvb now,tvbnow,bttvb ) j4 S& n! |# S2 F5 r- j5 l! N9 Xwww2.tvboxnow.comwww2.tvboxnow.com/ g2 K8 P. m% }. D5 a
經濟衰退是一個漫長的過程而非一朝一夕的,分析經濟衰退可以像歷史書一樣,把原因歸納為(外在的)遠因和(內在的)近因:前者是一些對經濟環境的外 在衝擊,例如天災或產油國家戰亂導致油價高企;後者是經濟內部如何回應這些衝擊,昨天提及的有投資者的回應、其他例如失業工人求職有多困難,以至政府面對這些衝擊的對策,都影響着經濟復蘇的快慢。用經濟學術語,前者是「衝擊的起源」(sources of impulse),後者是所謂的「擴散機制」(propagation mechanism)。 . t& p# ], P# Lwww2.tvboxnow.com W8 q7 W* f- R+ j5 ~ 莫里根怎看失業問題1 K1 S" D3 u5 m [6 i- n9 u
# P' B" Y# R' D) [. ?3 L# Z& Fwww2.tvboxnow.com說過了,今天經濟學家對「大衰退」(The Great Recession)的起源還有很多不明白的地方,只簡單說這是資本主義惹的禍,是沒有什麼根據的。這裏想討論的是一些公共政策的政治背景,和他們怎樣影響經濟復蘇的速度。公仔箱論壇/ R: T. O6 ?" z/ i