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標題: [國際] 美國通脹象徵火雞未變哥斯拉 [打印本頁]

作者: hajid77 時間: 2014-12-8 08:56 AM 標題: 美國通脹象徵火雞未變哥斯拉

內地減息，A股起飛，港股獲益。太平洋彼岸，美股無懼明年加息，依然招積。兩國利率背道而馳，惟股市同樣有聲有色，再次印證買股票得發揮一點想像力。
話雖如此，加息預期始終是美股頭上一把刀，而聯儲局的政策判斷則繫於GDP增長、失業率及通脹。
上周五，美國公布11月份就業報告，非農業職位大增32.1萬個，市場反應是三個字：Wow！Wow！Wow！然而，美股周五又破頂，這個「又」字不知用了多少次，投資者似乎不擔心儲局會提早加息。
工資增長未達儲局目標
細看這份就業報告，好友有他們的理據。首先，非農職位增長包含購物旺季增聘人手的季節因素，盡管這也反映了消費市道向好，臨時工有望轉為長工。其次，平均時薪按年增加2.1%至24.66美元，升幅仍令儲局失望。儲局重視工資通脹，認為平均時薪要按年上升3%至3.5%，才有助推升通脹至2%的目標。/ b  y6 ?+ k9 Q' Q; P/ ?! Z
儲局內部正就通脹問題展開辯論，鴿派鷹派各執一詞。從最近公布的數據看，我們仍然估計儲局明年下半年才加息，步伐不會急。儲局重視的通脹指標是個人消費開支物價指數（PCE price index），10月份，按年只上升1.4%，是連續30個月低於儲局2%目標，不計食品及能源價格的核心指數也只是上升1.6%。tvb now,tvbnow,bttvb$ m4 g  T( r# B/ f+ }8 V/ K
還有一個佐證是火雞售價，感恩節食火雞，聖誕節也食火雞（火雞好難食），可從餐桌一窺物價水平。  [. [( `8 h) B
據美國農業事務聯合會（AFBF）數字，今年10人分量的感恩節大餐只需花費49.41美元（約385港元），較去年略升37美仙，通脹率0.8%，相比2012年更低了7美仙。餐桌中央是主角火雞，也是力壓通脹的功臣，16磅火雞盛惠21.65美元（約169港元），按年跌0.2%。雖然同期肉類價格升逾12%（主要由牛肉帶動），牛油售價更急漲近3成，刷新16年高位，惟佔感恩節大餐開支逾4成的火雞像一根定海神針，把餐桌通脹壓了下去。公仔箱論壇2 v: M+ |% r! L9 d( W) _
通脹尚屬溫和利好美股
通脹太高會令投資回報少了一大截，太低也不是好事，通縮陰霾令消費者卻步。美國現時通脹溫和，利好美股，難怪愈升愈有。儲局加息時間及步伐視乎經濟數據而定，不知主席耶倫在感恩節當晚與家人品嘗火雞之際，有沒有從中獲得加息時機的靈感呢？現在已屆年終，儲局下周二至周三舉行今年最後一次議息會議，油價未止跌，對通脹影響不明朗，他們大概想再觀望一兩個月的數據再作判斷，議息聲明不會令人意想不到吧？
講起食火雞，在北美洲已有400年歷史，單計今年感恩節，美國人便吃掉4,600萬隻火雞，佔全年火雞銷量逾兩成。由於人工飼養，火雞已不會飛，過去一世紀，平均體重也由13.2磅增至今日超過30磅。《經濟學人》就此幽了一默，表示按歷史趨勢加以科學推斷，火雞體積將於150年後看齊人類，甚至演變成「火雞哥斯拉」，是一頭可以把人當家禽吃掉的龐然巨物。最審慎做法是在火雞吃掉你之前吃了牠，就像投資那樣，如果火雞象徵通脹，便想辦法不讓通脹蠶食回報。

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