G( A: x6 }7 _- W- D. h6 X 至此，全球主要貨幣都貶值一輪了，先是美元，再來是日圓，其後是歐元。而在後兩者貶值時，美元則開始走強，原來釘住美元的人民幣，不得不與美元脫鉤，而於去年8月宣布調整人民幣中間價報價機制，並同時讓人民幣在三天內貶值了4%以上，終結人民幣多年來緩步升值的趨勢。 ! t; N) {! w8 M) d2 A) mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 7 N5 M! N, h. S. @' [www2.tvboxnow.com 然而某一大國執行貨幣寬鬆時，其他大國並沒閒著，例如歐元貶值近10%後，日本銀行隨之進一步擴大定量與定性寬鬆貨幣政策（QQE），以抵銷歐元貶值的衝擊。又如今年1月歐洲央行總裁德拉吉暗示，將在3月間推出額外的貨幣刺激措施，以對付低通膨低成長局面；幾天後日本銀行總裁黑田就無預警地宣布調降利率為負值，成為繼歐洲央行後，第2個採行負利率政策的主要央行。 " N/ D' R! r9 i q2 x2 O) Uwww2.tvboxnow.com. }$ k% ^: @/ J {0 `
以上這些大國都是為了維持自己國內產業的出口競爭力和經濟成長，而學習美國執行貨幣寬鬆政策，並讓本國貨幣貶值，目標可謂極為明確。與這些國家相關的周邊小國貨幣只有隨之載浮載沈，而國際投資人則不斷尋找機會，將資金流向各大國股市，因此我們看到美、日和德國股市在其貨幣貶值期間，均呈現大漲局面。 tvb now,tvbnow,bttvb0 Z- m0 H X7 _2 T
' z) S$ }2 d: t; \6 f8 Dwww2.tvboxnow.com 自從2008年金融海嘯之後，美國開啟QE（量化寬鬆政策）作法，各國無力執行財政政策，使得貨幣政策成為主要國家央行解決經濟成長和失業的主要藥方，例如QE、QQE、CE（放寬信貸）、FG（前瞻指引）、NDR（負存款利率）等新作為，都是過去從未聽過的名詞。這些背離傳統貨幣政策的工具，不斷推陳出新，而在近8年內，這些非傳統貨幣政策幾乎成了先進經濟國家的常態政策，各大國你來我往，無形的貨幣戰爭幾乎從未停止，而且愈演愈烈，其結果就是全球資金充斥，到處流竄，不知所之。因此本來是大國與大國之間的貨幣戰爭，現在似乎逐漸演變成全球金融市場的混戰。 9 o6 T: f% M! T6 R% q ( X/ e# c3 h( N- {/ W2 q公仔箱論壇 今年1月以來全球金融市場的劇烈震盪已透露市場混戰的端倪。首先是中國人民銀行想要引導人民幣中間匯價趨貶，卻引發大陸本身股市的驚慌而重跌，不僅未如過去先進國家的貨幣貶值、股市同時上揚，反而掀起全球金融市場的骨牌效應，從亞洲、歐洲到美國的股市全都下跌，2016開年3個交易日，全球股市就蒸發了2.5兆美元。各國貨幣競相貶值的效應，似已到達攤牌的臨界點。 ! e. X3 k5 v2 E1 R. q
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其次，日本銀行實施負利率政策，其原意是要抑制日圓升值，卻得到完全相反的結果；在全球混戰中，日圓成了資金的避險天堂，一下子升值至接近1美元兌110日圓，日股則在幾天內重挫13%，這是日本政府和投資人完全意想不到的情形。另外，由於油價還在持續下跌，原本不被看好的黃金，卻從元月至今已經悄悄上漲了15%以上。上述種種市場現象，已完全脫離傳統投資人對市場的預期，而進入一團混沌的狀態。 tvb now,tvbnow,bttvb6 u) u" s1 I+ w/ d. q7 E o
6 R0 t. ^/ u1 n6 j% B$ E公仔箱論壇 本月26、27日將在上海舉行G20財金首長會議，與會國家包括G7、金磚國家、歐盟，還有國際貨幣基金（IMF）和世界銀行等。之前市場就曾呼籲，應該在這個會議上促成西方國家和中國簽署協議，以避免人民幣進一步貶值和美元升值；如今看來，僅此仍然不夠，更要這些國家共同討論國際經濟和貨幣政策，終結無止盡的貨幣戰爭。這個期望雖然不是短期內可以達成，但如果不努力促進國際合作，卻繼續互相打擊，全球經濟陷入衰退將成為必然的結果。
