近期，唱空中國經濟的聲音此起彼伏。尤其是最近一個多月以來，全球兩大評級機構穆迪和標準普爾不約而同地先後將中國主權信用評級展望從“穩定”下調至“負面”，明確表達了對中國經濟的悲觀態度，更是將“中國經濟唱衰”論推至高潮。但與以往有別的是，此次金融市場沒有任何反應，顯然評級公司既誤判了形勢，也高估了中國經濟面臨的困難。 www2.tvboxnow.com9 R. z7 v2 j6 [. n2 f
2 W) W& B! Y. k& Uwww2.tvboxnow.com 所謂主權信用評級（Sovereign Rating），就是信用評級機構對主權國家或地區（一般具有獨立貨幣）的政府作為債務人履行債務責任能力的評估，評級越高，償付債務的能力和意願就越強，而展望則是對評級前景的預判。展望穩定，意味著該國經濟運行平穩，其在國際市場的融資成本也就越低；展望調至負面，說明該國金融風險隱現，投資者要謹慎購買或持有該國債券。全球資本市場長期由穆迪、標普和惠譽這三家評級機構把持，它們的評級結論作為國際投資者投資決策的重要參考依據，向來被認為是經濟界的指南針、資本界的引路人，足以翻雲覆雨。 ) O ]# x( @& h- R* z5 Q; vtvb now,tvbnow,bttvb公仔箱論壇/ R( L; W. i+ x; ?8 }; ~0 Z
3月2日，穆迪率先將中國主權信用評級由“穩定”調整為“負面”，3月31日，標普也給出了相同判斷。中國政府債務上升、外匯儲備下降，以及推進改革的不確定性成為它們得出下調結論的主要原因。而另外一家評級巨頭惠譽在4月6日發布報告，宣布維持中國主權評級展望為“穩定”，並認為經濟放緩不太可能導致中國經濟硬著陸。但值得注意的是，該機構早在2013年4月就將中國長期本幣信用評級從AA-降至A+，主要是因為“影子銀行”問題。 + f1 i) c) Y: P) m. n 9 e' w1 v# ^# E8 A+ x& Z( ]; z 的確，當前中國正處於結構轉型陣痛、新舊動能轉換、改革進入攻堅階段的關鍵期，經濟增速持續放緩不可避免，但是，中國經濟運行質量提升、結構改善、增長方式轉變也是有目共睹的事實。穆迪和標普的報告直言不諱地點明了中國經濟存在的一些困難，但是，評估中國不能被風險一葉障目，更要關注中國克服困難的政策和意志。作為世界第二大經濟體，中國經濟情況之複雜，其主權信用評定絕非僅憑表面上的經濟數據就能管窺蠡測，而且兩家評級機構的報告也未能反映出中國在結構調整、產業升級以及財稅金融等領域改革的最新進展。 : g" O9 ], |/ w9 n7 M4 jtvb now,tvbnow,bttvb 9 Q3 I1 N3 D1 V$ r vtvb now,tvbnow,bttvb 更何況，15日中國一季度GDP數據出爐，雖然是2009年第一季度以來的新低，但已經遠遠超過了“唱空中國論”的預期。輿論認為，中國經濟運行“開門紅”，呈現企穩向好態勢。www2.tvboxnow.com. K; \/ x7 k( R5 e' y A
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外界注意到，穆迪和標普相繼下調評級展望，市場對此並不“感冒”，境內股票市場、債券市場、人民幣匯率走勢表現平穩，境外主權債券收益率、離岸人民幣匯率也未掀起波瀾，足以說明市場投資者還是保持了較強的信心和良好的預期，也更加印證了評級機構對於中國經濟的擔憂無此必要。 & t3 d I4 l5 W8 L1 }" z1 h公仔箱論壇 . _$ \4 h% V8 a2 _, A7 o/ mtvb now,tvbnow,bttvb 事實上，有評論指出，幾乎大部分主權國家都非常清楚，信用評級機構的評級會因為各種原因出現誤差甚至“有失公允”。而穆迪、標普等評級機構看似中立，暗地裡卻有著千絲萬縷的利益糾葛，這已經是公開的秘密。知情者表示，信用評級機構收入來源於金融產品發行方所負擔的評級費用，在利益驅動下，評級機構很容易被發行方“利益綁架”，失去評級原本應當具備的客觀性，這種“你要評級、你來付費”的模式使得評級機構出具的評級報告信譽早已破產。 www2.tvboxnow.com* A8 j6 ~. c$ N3 t' g% b* j! F5 l
