標題:
金管會爭一時,更要爭永遠
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作者:
lshf-18
時間:
2009-5-5 01:23 AM
標題:
金管會爭一時,更要爭永遠
開發金控併購金鼎證券衍生的爭議,上周遭檢方起訴,金管會次日即決定解除開發金控總經理辜仲的三項職務,多位核心主管亦遭程度不一的停職等處分。對一家企業而言,這樣的處分將導致經營團隊的重組,不可謂不重;但依社會民心對二次金改金權糾結的深惡痛絕,這樣的處分卻是大快人心。更重要的是,開發金的處分不只是個案,其衍生的爭議是更為嚴肅的金融監理課題,過猶不及,會導引出截然不同的金融發展模式。因此,金管會處分開發金非僅爭一時,更要爭永遠。
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開發金是家很特殊的企業,旗下開發工銀在民進黨執政前是國民黨黨營事業的招牌,當時的董事長劉泰英權傾一時,在企業界呼風喚雨;民進黨主政後,缺少大股東的開發金成為各方覬覦的目標,中信集團入主的過程更是處處挑戰金融監理政策的紅線,引發爭議之多,足可謂二次金改金權結合的縮影。
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這些爭議舉其要者有:運用中國人壽的保險資金進取開發金經營權,有違資金運用精神;以少數股權獲得公股支持入主開發金,引發走官邸後門之疑,且不理會大股東適格性的規範,公然與公股對槓;在敵意併購金鼎證券一役上,其運用外圍組織分進合擊的策略,卻踢到政商人脈深廣的張平沼這塊鐵板,以致取得近半數股權,卻無法合併金鼎證,反而因關係人間的非常規交易引火上身,被控涉嫌背信、內線交易及違反公開收購等罪名,主導全程的辜仲因此遭金管會解職。
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從2004年4月中壽投資開發金引發爭議算起,辜仲費盡心機五年竟落得如此境地,個人受創事小,數十萬股東更是情何以堪。在這五年間,開發金股價從未超過20元,去年跌破票面後迄今未收復,近三年獲利更是一年不如一年,股東權益亦明顯縮水,辜仲畫給股東的提升股價、強化獲利、壯大證券版圖願景未見實現,開發金的經營卻始終籠罩在政商糾結的陰影;這一切,精於遊走法律灰色地帶的辜仲團隊絕對要負起全責,政府的監理縱容亦是難辭其咎。
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事實上,對於開發金強踩監理紅線的挑釁,我們早就催促政府應有積極作為,無奈行政監理臣服於陳水扁編織的二次金改分贓網,加上部分官員的不作為,令問題遷延至今,導致亂象頻生,更令金管會疲於奔命。如今,金管會終於揮出監理大刀,展現勇於任事的作風,社會當予肯定;但金管會的處分具有直接而明確的政策宣示意義,既不該由行政院下指導棋,更不是社會壓力的產物。準此,金管會的作為不能只是到此為止。
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一如前述,開發金觸及的監理課題繁多,而且個個重要;負責人的誠信問題只是一端;且依法理而言,起訴非有罪認定,我們反對金管會這種缺乏明確準則的主觀判定,建議應從嚴重訂金融機構負責人的積極及消極資格,由源頭導正經營心態。其二,金管會應立即矯正保險資金成為經營權爭奪工具的亂象;此一現象已因初始對中壽的縱容而愈演愈烈,部分保險業甚至成群結黨,以交叉持股相互控制,為所欲為,保險業自律形同具文,金管會豈容監理威信被如此踐踏?
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再者,開發金敵意併購金鼎證遭遇頑強抵抗,令政府對敵意併購心生「敵意」;但我們向來主張併購是中性政策,具外部公司治理效益的敵意併購亦然,政府的角色是建好這個機制,而非因噎廢食。此外,對於以非常規方式取得的股權退場機制,金管會也應有一致規範;中信金違規插旗兆豐金被要求吐出,那開發金以涉有爭議的方式取得金鼎證股權,其應否比照?目前金管會僅要求開發金重為評估,其差異化監理的理由應有個交代。開發金一案是教訓,但更是最好的教材,就看政府怎麼做了。
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