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標題: [新聞] 曼聯發行債券危機依然存在? [打印本頁]

作者: freekicker 時間: 2010-1-13 11:39 PM 標題: 曼聯發行債券危機依然存在?

大雪封門，迫使曼聯前往多哈訓練兼曬太陽，巨額債務迫使格雷澤家族走得更遠。週一，格雷澤宣佈全球發行高達5億英鎊的7年債券，用以緩解高息對球會運營的壓力。同時，曼聯公佈了上一財年的運營結果：C.朗拿度的天價轉會確保曼聯稅前盈利4800多萬英鎊，沒有這筆錢，曼聯為格雷澤的債務支付高達4200萬英鎊的利息後，將出現3200萬英鎊的虧損。

發售債券不成問題

近日，媒體廣泛報導曼聯因債務無法在轉會市場和對手爭奪人才，主教練費格遜強烈否認不買人和資金不足無關，而是目前市場上沒有合適的目標。曼聯目前的債務已達7億多英鎊，分成2塊，一是原來收購時借下的5億多英鎊，利率8%，另外一部分則是2006年融資時向風險對衝基金借下的1.38億「實物債券」，雖然無需定期償還本金，但利息照付，到期本息一次付清，否則就「封屋抓人」。俗稱「金融計時炸彈」，息口14.25%，現在已經膨脹到2億多。作為經營模式，曼聯儘管很賺錢，但被格雷澤的巨債拖累，影響了他們在轉會市場上的競爭力。

格雷澤希望通過向公眾而非銀行或對衝基金發行債券融資5億，先填補「實物債券」的利息缺口，否則在2017年這筆錢將利滾利達到5.88億英鎊。7年債券的利息為9厘，比對衝基金低廉，且由多家大銀行擔保，包括斯坦利摩根、美林、德意志銀行、高盛和蘇格蘭皇家銀行，鑒於曼聯卓絕的賺錢能力，發售債券不成問題，但曼聯要為此付出巨額手續費，而且還要滿足每年稅前盈利6500萬英鎊的條件，方便債券持有人在股市上交易。基於債券上市交投，曼聯多少又回到收購前的狀態，賬目必須向公眾公開，球迷將得以瞭解球會的經營狀況。

發行債券危機依然存在

英國媒體對曼聯舉債看法不一，共同一點是曼聯雖然通過發行債券緩解燃眉之急，但危機依然存在，如果曼聯在場上成績欠佳，收入劇減，那將危及球會的生存，《獨立報》指出，要維持上一財年的稅前盈利(總額為9000多萬英鎊)，除非曼聯賣掉朗尼。發行債券只是將危及推遲，但沒有消除，過去向銀行和對衝基金借錢，為期是5年，但債務的償還期是7年。「實物債券」一日不清，曼聯就面臨被基金控制的風險。按照現在的債務結構，曼聯要先付清斯坦利摩根，當5億英鎊的債券被清理之後，曼聯才能轉向「計時炸彈」。

費格遜日前聲稱「不差錢」並非掩飾，財年的盈利仍然劃歸他使用，大約有5000多萬英鎊，曼聯還有大約7500萬英鎊的信貸額度，但那不是現錢。不過，曼聯財源廣進，除了比賽日的收入，媒體收入，贊助合約等方面也在逐年增加，和美國怡安保險集團的贊助合約是英超目前數額最大的一筆。

曼聯和利物浦球迷有共同的心願

曼聯球迷組織對此極為不滿，其中「曼聯球迷基金」表示：「大多數球迷受夠了，自從格雷澤收購以來曼聯已經為他們支付了兩億多英鎊的利息。格雷澤將曼聯放盤之日，曼聯球迷必將湧上街頭慶祝。」格雷澤當年應允每個賽季為費格遜準備2500萬英鎊的轉會資金，但費格遜一直沒有用盡這個額度，顯示格雷澤多少開了空頭支票。過去三年，曼聯蟬聯英超且確保歐聯四強，攻入決賽兩次並捧杯一回，可費格遜一旦退休，曼聯是否還有足夠的實力維持這樣的盛況？

曼聯和利物浦雖然是死敵，但兩隊球迷現在有一個共同的心願：趕走美國老闆，消滅寄生蟲。

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