惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。5 {: B6 S' H$ n2 O. S+ @/ |- P) n+ J
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惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示：公仔箱論壇$ [( y: {/ f* a6 z- U: V6 p1 w9 Q
: h3 d/ ~6 n7 f! u6 z& {6 K7 |' v! pwww2.tvboxnow.com“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”tvb now,tvbnow,bttvb: L3 X' n: W1 R( e' Z
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如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：1 Z' u/ t8 S1 M/ U& z# Z
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这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。
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朱在接受每日电讯采访时再度表示：' |. e# H1 { n
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影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
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" T7 {1 [$ v$ e9 S8 ]$ ^tvb now,tvbnow,bttvb她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“
7 C6 `, K: a( ^. R" e8 X" YTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇8 W9 }8 q9 V% Y1 [) J5 M
此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ F% x) @ g/ Y0 B- \- |3 Z
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朱夏莲指出：
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2 C8 ?/ j* t) j. `www2.tvboxnow.com通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
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, l$ N7 n4 O' V F K$ Rwww2.tvboxnow.com惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 X. ?: H0 Z" P6 y4 G: S
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朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
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; w7 Y; _4 I. _2 w公仔箱論壇自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。
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中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：tvb now,tvbnow,bttvb8 a: h* N$ ^, ^
% y( [6 y! X; @# utvb now,tvbnow,bttvb“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”公仔箱論壇+ R! \ @% n: x0 ^4 I' b0 M6 M$ @* W
6 Y( _: O0 p% D/ H公仔箱論壇上周五，中国证券报头版社论写到：) s6 m6 q2 y8 [7 i2 [
! G% |2 Q8 y, X' r# x2 F“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”- {9 e" R+ Z( n% C2 r4 ^9 W- y
, z$ A1 d) b( }www2.tvboxnow.com这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。www2.tvboxnow.com( Z) U" p) v! j7 T0 |
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报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。
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( X6 |/ {' R" I. } {TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。 |
發表於 2013-6-18 07:14 AM
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