麥當勞上季全球銷售額跌了3.3%，盈利倒退三成，說明了一些事實。至上周五止12個月內，這隻道指成分股的股價跌了1.6%，大幅跑輸道指，對追蹤美股表現的指數基金來說是一種負累。麥當勞股價積弱 分析看淡
財經網Seeking Alpha轉載了一篇分析，指癡肥流行病（obesity epidemic）及消費者口味轉變已令麥當勞舉步維艱。麥當勞是一家成熟的公司，在超過100個國家經營逾3.5萬間分店，市場飽和，業績只能依賴同店銷售增長。不過，自2011年起，19至21歲的人幫襯麥當勞的次數（定義是每月至少一次）已減少12.1%，而22至37歲的人幫襯次數也沒有增長，反映年輕人消費習慣改變。總括而言，幫襯麥當勞的人就是想吃廉價、不健康的食物，但這類顧客正減少，而改革餐單、加入健康食物卻未能吸客，這隻股票不宜沾手。
不買麥當勞，可以買甚麼？華爾街有一個趨勢，就是發掘有增長潛力的「癡肥股」（obesity stock），即是業務與減肥有關的公司，包括減肥裝置股、減肥藥物股及健美股等。舉例，減肥裝置股有EnteroMedics，研發類似起搏器、阻止飢餓信息由胃部傳送至腦部的裝置，雖然還沒有收入，但過去12個月，股價已升了10%。減肥藥物股有Zafgen，正研發一種藥物，據稱可改變脂肪轉化成能量的過程，6月上市至今股價表現麻麻，上周五收報20.72美元，但有券商看好，目標價36美元。至於健美股，Life Time Fitness從事健身中心、營養指導及血液檢查業務，券商Piper Jaffray說「like」。
投資癡肥股不是必賺，有些股票的表現令人大失所望。如果覺得癡肥股的業務像虛無縹緲，不知幾時踏入收成期，也可以考慮與麥當勞直接競爭的對手，如標榜墨西哥風味的Chipotle，過去12個月，股價已升了22.4%，不知是否「水尾」。聞肥色變，愈來愈多人想要較健康或較高質素的食物，快速簡便（fast-casual）的食肆如Chipotle也冒起。
癡肥問題嚴重 損經濟增長
顧問公司麥肯錫（McKinsey）近日發表一份報告，講癡肥問題，重點包括：超過21億人（相當於全球人口近3成）是超重或癡肥，是營養不良人口的2.5倍；若癡肥情況持續，到2030年，全球近一半成年人將是超重或癡肥一族；癡肥可以預防，但癡肥人佔全球死亡人數達5%；癡肥導致全球經濟每年損失2萬億美元，相當於全球GDP的2.8%，僅次於吸煙及國際軍事衝突造成的經濟損失（都是2.1萬億美元）。癡肥代價大，減肥市場的潛力也大。
有關垃圾食物導致癡肥的研究報告常被駁斥，是否因為做研究的可變因素（variable）太多，還是因為食品商的游說力量強大？只希望開心樂園將來不會變成癡肥樂園，大肥仔大肥妹在那裏開派對。 |
發表於 2014-11-24 08:35 AM
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