美儲局決定在本月底「扭曲操作」完結後，每月額外多買四百五十億美元國債外，同時還宣布終止超低息的具體失業率與通脹條件，此應不是外界揣測的準備提早結束超低息，而是儲局主席伯南克為他後年退任後，定出退市路徑。
; j9 r% o$ w5 y D ] TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 }5 ]! l" Q" A* p1 e+ A; E% `% m
削赤有礙增長 儲局再加補針
- W( I/ |$ _3 y6 t/ T tvb now,tvbnow,bttvb) V; R7 h+ _, M
市場一早認為，儲局不可能在「扭曲操作」即沽短債、買長債計劃本月底結束後，便對美國經濟袖手旁觀，因即使美國能避免明年初墜入財政懸崖，惟在必須推行一定程度的加稅減開支的削赤措施下，經濟明年難免步履維艱，儲局必須續打補針。
3 e' k5 Y. Y& l& i( s, rtvb now,tvbnow,bttvb
, B) B# s! d/ wTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。事實上，雖然外界所謂「量寬三點五」的新計劃每月買四百五十億美元長期國債，金額與「扭曲操作」相同，但「扭曲操作」買入長債之時會沽出同額短債作沖銷，新計劃則不沖銷，大量資金會不斷投向市場。可見儲局為撑明年經濟，新計劃下藥實際猛得多。tvb now,tvbnow,bttvb5 Z% N4 o) f* r0 z
$ {1 a- u6 z: ^! }! x; jTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。惟此都已在市場預計之中，真正令人意外的，是儲局宣布，在失業率回降至百分之六點五，以及通脹預期未超百分之二點五之前，不會調升目前僅零至零點二五的超低水平聯邦利率。
3 V; |, Z4 m. ATVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 ; Y9 O; C9 G7 S! A# e4 f
外界揣測，儲局此舉是否有意提早加息，不再如之前所說的很可能將超低息維持至二○一五年中。! D( K4 L, x8 t; d- \4 P
% i8 t8 ] ]0 s. ?9 F( Y* i$ X, P公仔箱論壇儲局定下具體的政策調整前提，無疑令利率調整不再受時間所限，條件達到便可加息，惟若僅視為儲局準備提早加息，恐未掌握儲局意圖。
) A ?2 [6 I2 A9 FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 ) U4 N& d$ @1 O) m6 j! @
依數據作決定 減少政治爭拗- }: {3 J7 x S! S" I' l* }
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) d# [: S- H7 g$ U. e
其一，儲局認為放水政策振興經濟未奏顯效，主因是市場認為所謂超低息維持至二○一五年中，僅屬口術，企業投資要面對利率環境可能突變的風險，故未積極投資。現時宣布升息條件，可令利率前景明朗化，有利企業投資決定，以至經濟增長。
, _2 T( d/ r& K/ m: j/ W1 Vtvb now,tvbnow,bttvb
- t4 `( J$ q4 I; J4 D5 m9 Q其二，更重要的是，儲局何時回升聯邦基金利率，不但是經濟問題，更是政治問題，美國政商界一直明裏暗裏施壓，令未來儲局退市的不明朗因素大增，且勢掀激烈爭議。現時定下條件，有客觀數據依憑，爭拗雖仍難免，但政治因素可望大減。1 s: A1 x7 K1 o; M, ~8 o
www2.tvboxnow.com5 N, k7 n8 E0 I6 i/ {" b9 j
此外，儲局自金融海嘯以來量寬的主推手伯南克，將於後年任滿，外界估計他將不會留任，但以美國經濟前景來看，超低息等放水政策很可能在他卸任後仍要繼續一段時間，而其希望能對所定政策有始有終，不難理解；及早定下退市條件，正好既提高透明度、扶助美國經濟、減少政治爭拗，還可為其離任後的儲局退市行動，留下清晰路徑。tvb now,tvbnow,bttvb! c* N7 C4 r8 y
: w: J' _: P( A- ?- N% a 公仔箱論壇 o* C0 j1 V7 t9 Z ~' d' Q `
香港經濟日報社評 |
發表於 2012-12-15 04:53 AM
| 