5 J" ^8 t' D* I* A. o, v% i W1 t公仔箱論壇另一方面，聲明中也指出，家庭消費支出及企業固定資產投資錄得增加、房地產市場進一步展現改善之勢，言詞之間，雖然對前景較前多了一些樂觀預期，卻顯然無法掩蓋削赤和債務上限談判不確定性對復蘇的潛在威脅。 : f( l* L: t2 d/ \& d , O/ W% ^. c. ~5 C" utvb now,tvbnow,bttvb按商務部公布四季度美國GDP，以年率計算萎縮百分之零點五，為二○○九年第二季以來首度下降，出乎市場預期，然而結果卻與聯儲局的形勢評估脗合。考慮到四季度期間，颶風桑迪吹襲，加上財政懸崖鬧得沸沸揚揚，前景不確定，確實干擾了實體經濟的表現。tvb now,tvbnow,bttvb$ D3 u5 {( s6 O6 n# l9 ` N
" ^1 e& q Y! Z8 B# O, S. k1 Ttvb now,tvbnow,bttvb細看GDP分項數據，四季度出口初值下滑近百分之六，為二○○九年一季度以來首次下降；此外，政府支出減少，尤其國防開支銳減逾兩成，無疑削弱了刺激的力 度。換言之，啟動強制削減開支計劃，軍事部門首當其衝須作出應對，開支出現四十年來最大降幅，拉低經濟成長逾一個百分點。4 q" o' `" k9 J3 b" n
1 l$ O: }4 S0 r o8 s2 F! D明顯看到，美國四 季度GDP萎縮，除了受颶風的蹂躪，加上出口下滑、政府採購支出大幅減少、企業在四季度補充庫存速度欠理想、庫存投資變動，種種疊加的下拉影響，不僅抵銷了個人消費和企業固定投資對經濟增長的貢獻，令GDP突然中止了持續十三個季度的增長勢頭，但更值得注意的是，強制削赤對增長動力的制約影響。' e+ [; R! S I [3 ?" y/ ]! H& P
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照發展形勢看，只要家庭消費和企業投資反彈不墜、房地產復蘇步履沒有受到破壞，則美國經濟緩復蘇的軌道可望繼續運行。不過，財政懸崖談判和其後達成的妥協方案，包括薪資稅寬減到期所產生的不利效應，顯然陸續浮頭。tvb now,tvbnow,bttvb& \: p, e7 E! [0 Q5 u6 F4 o
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可以說，解決財政懸崖的「縮水版」方案，只處理了增稅的起薪點問題，留下了削減政府支出的爭拗尾巴，民主及共和兩黨將再度對決。另一方面，薪資稅減稅優惠到期後，稅率回到百分之六點二水平，意味勞工階層變相減薪，其效應立竿見影反映到消費信心之上。% U; D" E* l. _1 V* w
" X5 p" L9 ?5 W5 k1 D' ~: Uwww2.tvboxnow.com美國經濟諮商理事會公布一月消費者信心指數急遽下滑，創出二○一一年八月以來最大跌幅，若家庭消費增速無法穩定，無疑為復蘇抹上一層陰影。據統計，美國約有一億六千萬勞動人口受薪資稅寬減到期的影響，若再計及對逾四十萬年收入個人與家庭的增稅影響，對經濟增長構成一定收縮壓力，也使房地產復蘇對經濟成長更形 重要。 ! ~: T( @9 S3 u( J Y3 t" r- h/ E. |: b8 |# g* t
上月底，國基會（IMF）更新《世界經濟展望報告》，估計今年美國GDP增長為百分之二（去年百分之二點三），明年為百分之三，意味美國弱勢增長將持續至二○一四年。公仔箱論壇# B. g. X% p$ z: j% F
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聯儲局今年首次議息例會，清晰表明了QE穩定不變的政策信息，相信到二○一四年中，復蘇仍需量化寬鬆支撐，聯儲局缺乏退出寬鬆政策的成熟條件。tvb now,tvbnow,bttvb. k$ ^ d8 J7 A- ~( B ?; }, L* t$ |
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如今在復蘇過程中，債務上限談判、強制削赤和稅務變化影響消費者信心，這些因素不僅對經濟發展增加了干擾成分，也成為當前弱勢復蘇的具體風險來源。 , G5 l2 s/ U: \2 z- j) {tvb now,tvbnow,bttvb * @' N8 K( b, h' |. ewww2.tvboxnow.com
