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標題: [時事討論] 中美經濟態勢股市覓先機 [打印本頁]

作者: serrurier 時間: 2015-1-4 10:40 PM 標題: 中美經濟態勢股市覓先機

中美經濟態勢 股市覓先機公仔箱論壇0 t: ~' ~6 W- q
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新年展望全年，中美股市如果延續去年升勢，繼續雙翼齊飛，勢必進一步刺激中美市場的消費預期。公仔箱論壇" v" H( p. a# d" c. p3 R
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美國道瓊斯工業平均指數去年都升了百分之七點五，年內三十八次創下歷史新高，納斯達克指收更升了百分之十四。美股牛市得力於經濟穩步復蘇，吸引資金來投，公司收購合併活躍。7 y% J0 d) W) ?" t

大陸A股「牛冠全球」的百分之五十二點九升幅，則受惠於憧憬北京「放水」，得到國策扶持。香港卻缺乏本身的亮點，只能借力上揚。恒生指數去年主要得力於內地A股狂飆帶動，全年升了百分之一點三。這比起A股升幅，固然望塵莫及，連道指升幅都不如，反映港股升幅大為落後。8 x- F& [# s0 e7 L1 @# p) I" k% Q

今年首個交易日，恒生指數升了二百五十二點。不過，單日升跌預示不了全年走勢，只是股民心理上一個「意頭」。內地A股狂飆有助帶動港股，今年A股能否保持去年的凌厲後勁則難說，而一些會拖慢香港經濟增長的因素，卻可能比去年活躍。
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香港經濟與股市一樣，明顯受中美兩大因素影響。公仔箱論壇, r3 {, B9 b( d$ Z1 W# d6 m

內地對放寬銀根的憧憬，源於對經濟增長放緩比預期快的憂慮。在轉型期讓經濟適度放緩已經是「新常態」，再加上積極反貪的國策，內地人到港消費的能力和意欲都受影響。這個趨勢在新一年會持續。

更須留意的是內地的自由貿易區政策。繼上海先行先試後，北京不僅決定擴大上海自貿區範圍，還確定在廣東、福建和天津闢設自貿區，具體內容待定。現時有自貿區企業獲准試辦個人網購舶來品免稅，如果廣泛實施，勢將削弱香港的免稅天堂競爭優勢。

內地人仍然享受到港逛街購物的樂趣，但是如果個人能夠免稅網購奶粉、洗頭水等日用品，舉手之勞就可獲送貨上門，又何必到港搬搬抬抬這麼辛苦？
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至於美國的影響可能更廣泛。經濟復蘇令今年加息機會大增，形成資金重投美元和美匯轉強的互動循環。港元在聯繫匯率機制牽動下跟隨美元上漲，扭轉人民幣升勢，去年人民幣兌港元跌了百分之二點四二，是五年來首跌，而且是內地實施匯率改革十年來跌幅最大的一年。日圓及韓圜兌港元的跌幅更大。
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港元匯價強，好處是紓緩輸入性通脹，內地來的食品和日韓電器加價壓力大減，不少港人趁機去日韓旅遊，弊處卻是令港貨顯得貴價，削弱出口競爭力和對海外人士到港旅遊的吸引力。公仔箱論壇$ f: L5 I6 W% H7 i+ b4 Q

至於加息陰霾，住宅樓宇繼續供不應求，以現時新盤熱賣的情況來看，年初未見令樓市轉勢，但是，當加息成為事實，樓價難免會受到影響。
港元與美元掛鉤，如果兩地經濟同步發展，美國配合其自身經濟實施的利率政策，香港亦可受惠。但若美國經濟轉強而香港經濟增長卻在放緩，美國為免經濟過熱而收縮銀根，對香港的影響就會變成雪上加霜。
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綜合中美兩方面的因素，美國經濟好，中國經濟雖然放緩，卻估計仍然會有百分之七左右的增長，都繼續帶給香港出口和發展機遇，但是當中隱含的負面因素，政府和投資者都要居安思危。
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大陸各地政府和香港政府都要妥善部署應變方案，港府尤其要積極發掘新的增長點，帶領香港經濟趨吉避凶。香港社會更要避免自亂陣腳，尤其是今年政制發展進入關鍵時刻，切忌讓政治爭議拖經濟發展後腿。

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