最新經濟數據反映中國經濟仍續放緩,但在歐美日等發達國以至印度等發展中國家均大放水谷經濟下,惟獨北京無大動作,此應是憂心環球大量新增熱錢或再湧內地,令通脹與樓市反彈,但過於審慎觀望,恐將錯失穩經濟時機。擔心游資流入 鬆銀根要觀望; i9 U- y) ~, Q
各國央行爭相放水下,環球股市近期均呈強勢,內地股市卻斯人獨憔悴,上證指數昨更跌至近二千點水平,創三年新低。內地股市逆環球市況而跌,近因是市場猜測,在美國等猛印鈔票下,人行反會放緩放水步伐,令市場疲不能興。tvb now,tvbnow,bttvb5 C# {. P2 A. ?" N* z4 k# L& Y
其實,若論目前經濟走勢與資金流向,內地實應加大力度穩經濟,包括加快放出資金,而非勒住步伐。) J4 q9 X% ^$ \4 L* p
經濟方面,作為經濟領先指標的滙豐中國製造業PMI指數,計及昨天公布的九月份數據,已是連續十一個月低於五十此擴張與收縮的分界綫之下;雖然收縮程度有所緩減,但明顯反映內地經濟下滑仍只是在築底,反彈的預期再落空,實需更多政策保暖。
: v/ ^$ }' q! N: P- F7 ^8 S1 s 資金流向方面,外滙佔款已連續兩個月減少,顯示資金正從內地向外流走。過去中央是用提高存款準備金率,在市場上抽走湧入的國際資金,減少熱錢對內地經濟衝擊;按理,現時資金流走正是降低存款準備金率,向市場放水的時候,現實卻是在市場千呼萬喚下仍不出來。
- t" \' e, ]9 _ 以各國央行行動趨勢來說,歐美日等發達國家固已大舉放水,甚至宣布無限量印鈔,發展中國家亦不甘後人鬆銀根,如印度央行本周一降低存款準備金率,惟人行續僅以逆回購的溫和措施放水。www2.tvboxnow.com, {* ~* k+ w7 ~" [
內地之所以特立獨行,底因應是對未來資金流向,心裏沒底。究竟資金是會繼續過去兩個月的趨勢,向外流走,加重經濟放緩壓力?還是在環球央行大印鈔下,國際資金又再倒轉方向湧入內地,此將不但令通脹反彈的風險大升,更令千辛萬苦才勉強暫遏的樓市泡沫,又再急脹,遏樓市功虧一簣?
) ~7 V L! k; b* c+ q從速判斷形勢 加挺經濟力度www2.tvboxnow.com- T; [- p% ^7 r6 a* d
相信正因變數太大,加上領導層換屆的中共十八大又將在下月舉行,現時政策難免有一動不如一靜的傾向,貨幣政策上寧採彈性較大的逆回購措施,致令穩經濟政策一直未如外界期望的進取。www2.tvboxnow.com8 W# c/ E1 M7 `
中央對資金流向有疑慮,可以理解,惟經濟反彈的預期已再落空,實體經濟實需更多措施支持,若如今年初般錯判形勢而延誤了挺經濟時機,內地經濟與民生恐要承受不必要折騰。中央有需要盡快判斷形勢,採取相應挺經濟措施,莫再耽誤戎機。tvb now,tvbnow,bttvb. e$ @$ L& j% u! l: ]$ d
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香港經濟日報社評 |