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[港澳台] 星島:中港底子厚實 港股狗年有運

星島日報今天發表社論說,在雞年最後兩周全球股市經歷大波動,主要還是投資者對美國息口前景的憂慮,因為美息抽升足以左右數以萬億元計的游資走向。因此,狗年投資對美息去向要特別留意,尤其是聯儲局換上新主席鮑威爾掌舵,新人事新作風,未來美息走向確是較耶倫掌政時更難捉摸。
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# y6 H' ?9 k4 U. ]# V: v+ B  ​雞年年尾引發全球股市波動,是美國公布的就業數據遠較預期強勁,不但非農業新增職位高達二十萬份,遠超預期的十八萬份,而且最易觸動通脹神經的工資增長按年大升百分之二點九,令美國國債孳息水平急飆,十年期國債孳息大幅抽上二點八五厘水平,早已超越了「債券大王」格羅斯視為債市進入熊市的二點四厘分界線水平,觸動環球投資者對債市熊市的憂慮。
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  中美貿易戰危機正升級
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0 ~8 d" F/ O. W# y! D2 [+ I  社論說,債市進入熊市令人憂心,環球投資者持有債券意欲大幅減低,紛紛拋售手頭債券。回顧四十年前,美國債務約為八千三百億美元,佔國內生產總值比重僅為三成二,時至今日,美國債務已達二十萬億美元,佔國內生產總值比重已高達百分之一百零四,可是美國政府卻無意量入為出,仍推行減稅及大幅增加軍費,並斥巨資興建墨西哥邊境圍牆。美債孳息上揚會帶來美國政府沉重財政壓力,赤字進一步惡化,長遠信貸評級有可能再被下調,反過來又會打擊國際投資者對美債的胃納程度。投資者把大量資金由債市撤走,拋售美債推低債價,勢必刺激債息上揚,並促使美國加快加息速度,對環球投資市場帶來重大壓力。耶倫掌政聯儲局時,始終沿用伯南克的寬鬆貨幣政策,但現時聯儲局已改由鮑威爾出任主席,息口政策可能會作出調整,三月中議息,目前利率期貨顯示加息機率已近九成,到九月會合共加息兩次,顯示加息步伐正在加快。 $ e$ ]5 S  N& V6 S7 T5 K
公仔箱論壇, \$ P+ F& T2 N* x- ^) J) G7 H6 Q& H  l
  國債沉重,不但令美國政府有可能陷入停擺危機,亦會加深美國與貿易夥伴,例如中國的糾紛。美國總統特朗普認為,美國受到中國貨品傾銷,而出口到中國貨品又受關稅打擊,再加上知識產權糾紛,令兩國貿易前景蒙上陰影,美國已逐漸增加對中國產品的關稅及限制,而中國政府聲言反擊,兩國爆發小規模貿易戰危機正在升級。兩國未來經貿關係勢必顛簸,對投資環境會帶來不明朗因素。
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