美國還會有QE3嗎？ - 施永青

go2david

在剛過去的聯儲局年會上，伯南克對是否推行第三次的量化寬鬆政策(QE3)不置可否。他只在會後表示，適當時會採取額外的刺激措施，以令美國經濟恢復增長的動力。為了令大家不致於太失望，他透露會把9月份的聯儲局會議加多一天，以便深入一點去研究對策。" f+ N* B1 L+ z" P! ~! `
伯南克的處理方法是高明的。因為，若果太早公布搞QE3，只會提早令市場失望。QE1與QE2的成效並不太理想，救了金融市場，卻救不了實體經濟，失業率依然高企。如今再推QE3，大家會認為效果不外如是，不會存太多的希望。
2 l! r7 C' D& W( z% qtvb now,tvbnow,bttvb如果市場對新政策沒有憧憬，新政策的效果一定會大打折扣。因此，將來即使再推QE3，最好為它改一個新名堂，以免被市場看扁。正如發展商推盤，如果頭兩次推出的銷售情況未盡如人意，發展商會把樓盤的名稱改掉，讓大家再來看多一次樓。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' S+ d. t/ S# d" i- w
否則，大家可能會覺得，這個盤我之前已看過，印象中好像不抵買，不打算再看了。如果市場上有太多的人有這種取態，即使減價再推，也不一定賣得好。此之所以，我認為，即使美國再推QE3，名稱也不會叫QE3。
( t! m$ F. b9 u/ s0 B3 v# t' I% T. |tvb now,tvbnow,bttvb美國今年第一季的GDP增長只有0.4%，第二季也不過是1%，顯示美國的經濟動力依然不足。如果QE2完了之後，不再推出新的刺激措施，下半年的經濟可能更不如前。因此，市場是期望聯儲局會有所行動的。因此，伯南克必須讓市場保持有所期盼。他把9月份的例會延長了一天，大家就可以有多一些的幻想。
" f! w8 x. |7 d- x) ?/ h$ @6 p公仔箱論壇下次聯儲局的會議要待9月20日至21日才開，在此日之前，市場仍會向上炒，不至於會突然惡化，伯南克因而有足夠的時間，重新作出部署。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 X+ H' B  c9 H9 {, y
然而，當市場抱有希望的時候，它就會預先透支利好因素，如果讓這種期盼遇到挫折，市場就會對利淡因素作過度反應。所以出口術是不會沒有代價的。( M, o8 M# o& D
因此，到9月21日，聯儲局必須拿出一套令人耳目一新的刺激措施，否則市場一定會失望。9 g7 @! @8 Z, Z: B& J8 u
我有一套出框的想法，可供聯儲局參考。美國與其用QE3的錢再去買美債，不如拿QE3的錢去買樓，以阻止樓市過度下跌。, T, ]+ [1 g- I; d/ B
聯儲局不用甚麼樓都買，只需去掃掉一些二手市場上價格偏低的筍盤。市場上少了低價盤「頂爛市」，樓價就容易企穩。這樣，銀行就不用因抵押品貶值又去逼小業主賣樓了，而小業主亦不用因為擔心痛失家園而不敢消費了。
9 f5 f" ?$ m# ~9 E% g" b聯儲局買樓，買到的是真資產，不會買錯廢紙，風險比買房利美的問題債券低。此外，把樓出租的回報一般都好過債券的利息，何必棄樓取債。
1 V8 |& s, J% Y再者，地產市場本身潛在著一定的投資者，他們見樓價還在跌，所以不敢入市。一旦他們見聯儲局入市，可能亦會一起來湊熱鬧，那聯儲局就不用獨力去救市了。這樣的QE3應該更有新意。

aa00

憧憬量寬救市 難破經濟困局
6 a/ }- O( o+ [4 u+ W6 Y0 v
9 ?5 v# H1 {% ]7 ?/ A# stvb now,tvbnow,bttvb / X# z: u) f/ i8 c
香港經濟日報
2 p) `7 T7 o! y+ P# gwww2.tvboxnow.com ) B7 P- a2 r, N0 _( V% x
欄名:社評  2011-9-1# A+ g. b. J# ]8 I+ w! p# H7 H

8 V" U9 {+ V, V' s5 e" J
( r& v/ v+ D: Q9 d$ \9 b7 h& h美國聯儲局昨公布上月議息會議紀錄，顯示會上曾討論多項刺激經濟招數，強化市場憧憬儲局將推第三輪量化寬鬆措施，令昨天環球股市再度上揚。其實量寬難以救市，美國要救經濟，關鍵是要振興信心，打破經濟呆滯困局。
% ~9 Y9 ?8 Z. Q# J4 k公仔箱論壇
" J$ {$ z' k8 n* k7 S/ J2 Z公仔箱論壇
6 n, P4 S; e* F# X  V# h/ }+ }1 B長息低無可低 經濟亦無起色TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。  v. m" m; h& V. n. q2 H

# k+ h) W  `- ^5 ^4 X" G1 P1 |& Ltvb now,tvbnow,bttvb
9 p( d& ]; I6 f+ K) Mwww2.tvboxnow.com自上周五儲局主席伯南克表明，儲局本月會議將由一天增至兩天，以便進一步商討刺激經濟的政策工具後，美股已開始反彈。tvb now,tvbnow,bttvb( E" E, P- r- N) f! s5 v' G
昨天公布的會議紀錄，證實上月會議除通過將利率維持在超低水平兩年外，還討論過多項刺激經濟工具，包括加碼買債、宣布一段時間內維持儲局資產負債表規模、削減銀行在儲局存款的利率，甚至有建議將利率與失業率掛鈎等，更加深市場預期第三輪量寬將出台。
' m8 A8 \" k2 M: `3 k& p公仔箱論壇美股八月由高位一萬二千五百點急挫近兩成，近日便藉伯南克及儲局的口術反彈。伯南克雖穩定了市場情緒，但他本月即使真的推量寬，恐怕對美國經濟沒大幫助。
* g) [$ h4 i/ f- G3 Awww2.tvboxnow.com其一，長息已低無可低。伯南克多次明言，量寬的目的是透過購買美債壓低長債利率，從而降低按揭、消費、企業等借貸成本，刺激經濟。但歐債危機惡化，令資金近月紛紛避險買美債，已令美國十年期國債孳息由今年二月高位的三點七厘，跌至近日兩厘左右的歷史新低。
; `! B1 r$ K; G! T& @8 |: D由於美國長息已創歷史新低，即使再推量寬亦難再令長息向下，反而歐債危機若得改善，美國長息可能會反彈。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" h& S% Z! q: T$ p2 D: c
其二，美國經濟仍無起色。美國長息由年初三厘七跌至近日兩厘，但美國經濟仍無起色，低息也不能催谷經濟，皆因美國經濟的核心問題，是樓市雙底衰退，和失業率高企百分之九點一，令國民因資產貶值和憂心就業，前晚公布的八月消費信心便跌至兩年來最低。
7 i  k8 p% Z3 U3 _( C7 W% G9 d公仔箱論壇美國經濟已陷入惡性循環：即生意難做，企業雖擁巨資卻不願投資或招聘，結果樓市繼續低迷、就業情況沒有改善，最終無法提振國民的消費信心、企業投資信心。
6 P* y* x  L: I, P& V- ?0 ]www2.tvboxnow.com目前美國經濟最缺的是信心，而非資金，量寬最多只能再谷高股市，及令美元轉弱，稍助出口，但無助提振國民消費信心、企業投資信心，無法打破美國經濟困局。
, F! {) ^+ x% `0 q+ ^2 S公仔箱論壇 www2.tvboxnow.com7 @+ G; H& I8 T+ A

: T2 J, [+ J; i+ h$ Rwww2.tvboxnow.com要救美國經濟 先救國民信心/ D& M' V" i6 M8 [
www2.tvboxnow.com& Q! x& `' S" k' V. }4 @

8 E3 r1 s) L1 c( v" J- X! rTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。因此要救美國經濟，關鍵並非推第三輪量寬，或量寬規模有多大，而是伯南克及總統奧巴馬，是否有能力振興國民及企業的信心，創造良性循環，打破經濟僵局，否則量寬只怕徒勞。
3 I2 W8 E3 H2 z1 A  ?
" ]  H' v' o# G8 a6 n; pTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
- Y  y! q0 T- |  L0 b. s公仔箱論壇 * S- Y& j0 o+ d6 y' q
; @/ Z1 B, @4 [: O! j2 c& @) S

$ B8 v) X  [. [* t公仔箱論壇 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。  ~0 X; W. V+ V1 e6 |# I0 @
來源 / 版權所有：以上所述媒体 / 作者
/ o5 i# D! O% ~! |$ ?6 |TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。(以上内容摘自或摘译自 其它媒体 / 作者 ，不代表發帖者观点)