不管叫「回購」協議或是「賠償」方案，由十六家雷曼迷債分銷銀行及監管機構提出的和解協議總算是個合情合理的方案。購買了雷曼迷債的數以萬計客戶應積極考慮接受方案，拿回六、七成資金，避免爭議無限期延續下去。
2 O1 ?4 F$ ~. m/ W公仔箱論壇任何投資者都希望投資可以獲利。最理想的投資是進可以獲厚利，退可以保本。但除了騙人上當的把戲外，任何投資都是有風險的，都有虧本的可能。所謂進可獲利、退可保本的東西是沒有的。九七年前優質大型屋苑單位被視為穩賺的投資，只會買貴，不會買錯，更不會虧本。可一場金融風暴加上八萬五政策，樓價大跌六、七成，買樓不敗的神話隨即破滅。
/ @, q8 S* q; g L5 @8 J4 nwww2.tvboxnow.com曾經，滙豐被一代又一代的投資老手視為必賺的投資，被一代又一代上班族視為長線儲蓄的最佳拍檔。但一場更大的金融風暴令滙豐股價一度大跌六、七成，更要被逼供股集資，不少揸重貨的長期投資者登時身家大縮水。
: R C2 d+ o5 V* Ewww2.tvboxnow.com雷曼迷債產品不管怎樣說都不是銀行存款。它們徹頭徹尾是一種投資產品，它們在投資市場大幅波動下都不可能全身而退。現在，購買迷債的客戶能取回七成左右的本金，他們至少比在高位買入其他投資產品如滙豐、中移動的投資者好得多，比九七年樓市高峯時買樓後來成為「樓蟹」、「樓奴」的投資者好得多。* V! t3 \6 T( z$ [/ r3 M
更重要的是，今次雷曼迷債及雷曼相關產品客戶面對的風險不是正常的市場波動，而是形同銀行倒閉那樣的非正常及重大危機。試問在去年九月中以前，有誰能預見雷曼這家百年老店會清盤倒閉呢？有誰能預知美國政府會任由雷曼關門大吉呢？誰都知道，即使銀行倒閉，銀行存戶也未必能取回所有存款；存款金額越高，取回的比例更越低。根據剛提出的和解協議，購買雷曼迷債的客戶絕大部份可以拿回約七成的本金。跟面對銀行倒閉的客戶相比，雷曼迷債投資者能取回的本金肯定有過之而無不及。
& o8 L9 x4 G& {( F1 {: T當然，和解協議沒有惠及所有購買雷曼迷債或相關投資產品的客戶，有投資結構性產品經驗的專業投資者及機構投資者並不包括在協議內。這樣的分類不一定所有人接受，但專業投資者或機構性投資者既是投資老手，投資金額較龐大，他們理應比一般投資者特別是以往只把錢放在定期存款的長者更了解投資產品的性質及風險，他們理應不會因受銀行職員誤導而購買迷債。在沒有受誤導的情況下，這些投資者自然要自行面對投資的風險。
* F! Q/ B7 \; a, y$ m+ H: ^$ e在提出和解方案後，有雷曼迷債客戶仍堅持要百分百收回本金，有的表示會循法律途徑追討損失。對投資者來說，透過法律途徑追討是他們的基本權利；問題是訴訟花費巨大，需時甚長；這樣的做法是否最有利應該小心考慮。至於希望所有客戶都取回百分百本金是不合理及不切實際的想法。應該看到，只有動用公帑補貼才有可能令所有客戶取回全部本金，但正如我們一再強調，雷曼迷債是投資產品，政府絕對沒有理由為這些投資包底或把投資產品變成保本產品的。若果開了這個先例，日後所有投資者都會要求同樣的待遇，都會要求政府補回投資損失，令政府及社會難以負荷！ |
發表於 2009-7-25 05:09 PM
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